国际金价周一盘中一度下跌最多4巴仙，至每安士约US$4,111，是8月5日以来最低水平；周二在US$4,100附近交易，本周较后时间才略为回稳。据《新海峡时报》报道，这轮下跌与美国国债收益率上升，以及市场预期美国联邦储备局（Federal Reserve，美国中央银行，简称美联储）进一步升息有关。
不过，国际金价走低，未必等于大马人买金或卖金的价格同步下跌。Abdul Razak Gold House (M) Sdn Bhd董事经理Mohd Razalie Abdul Rasul提醒，国际金价并不直接决定本地零售价，令吉汇率、产品种类和卖家的价差，都会改变大马消费者实际付出或收回的金额。
Mohd Razalie表示：「A lower international price does not automatically mean a lower price at the counter. The ringgit, the product and the seller's spread all change what a Malaysian actually pays or receives.」他也说，价格下跌应该带来疑问，而不是马上作出反应。
他补充，这轮回调应放在黄金长期作为保值工具的背景下看待。他指出，目前所见是市场对利率和油价作出反应，并不代表黄金已不再被当作保值工具，这两件事不能混为一谈。
SPI Asset Management管理合伙人Stephen Innes表示，本周金价面对的主要压力来自美国实质收益率上升，加上美联储立场更偏鹰派。他说，若实质收益率继续攀升、美联储维持鹰派，金价可能持续承压；若收益率回稳，部分压力应会开始缓解。
对大马投资者而言，Innes指出令吉走势会决定国际跌幅有多少反映在国内。他说：「A weaker ringgit can cushion some of the decline in US-dollar gold, while a stronger ringgit will make the fall more noticeable locally.」他也提醒，在实质收益率仍偏高时不要试图抓准最低点；若要增加黄金配置，分批进场通常比一次过投入更合理。
Bank Muamalat Malaysia Bhd首席经济学家Dr Mohd Afzanizam Abdul Rashid表示，金价近期上行空间看似有限，因为市场情绪仍倾向利率更高的环境。他提到8月个人消费支出（PCE）通胀率维持在3.4巴仙，市场担心美联储在通胀顽固下会更偏鹰派，可能进一步升息以压制通胀压力。
不过Afzanizam也说，这轮回调可能为想接触黄金的人提供进场点。他提到，金价虽已从2026年第一季每安士5,500的历史高位回落，但目前的价位已在每安士US$4,000建立新的支撑；他认为这次调整可视为健康，市场正在适应所谓的新均衡价。他补充，黄金需求料保持稳健，价格仍有回升空间，但投资者的持守能力、进场点和投资期限仍是重要考量。
Tradeview Capital基金经理Neoh Jia Man表示，金价近期疲弱主要由进一步升息的预期带动。他解释说，黄金本身不产生收益，利率走高会提高持有黄金的机会成本，相较美国国债等有息资产更不划算。
他指出，美国国债收益率目前处于多年高位，加上伊朗冲突持续令能源价格偏高，市场正计价未来数月美联储进一步升息，结果黄金与债券同步下跌，而不是发挥它传统的对冲角色。
不过Neoh认为，黄金仍是少数有效的长期对冲资产之一，投资者可继续在分散的投资组合中保留小部分黄金配置。他说，美元走强会推高黄金的令吉价值，部分抵消国际金价跌幅对大马投资者的影响；他也认为，这次回调为消费者和长期黄金投资者带来合理的进场点。
